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近期我國豆粕價格上漲背后推手是雷亞爾

http://www.792743.tw/sbm/ 更新時間:2020-06-08 11:28:22 豆粕論壇 發表評論

  5月下旬以來兩周,我國豆粕期現貨逐步上漲,基本抵消巴西大豆升貼水上漲以及人民幣貶值的影響。連粕突破近一個月的振蕩區間強勢上漲,主力上破2800關口后技術上仍處于上漲趨勢,現貨則在供應端壓力持續釋放、遠期進口大豆供應缺口預期以及成本端強勢支撐下一路振蕩上行;JCI深度觀察顯示,近期我國豆粕價格上漲最大推手則為雷亞爾,國內市場交易焦點也隨之轉移。進口大豆到港量逐步放量,推動國內油廠開機率維持高位,但油廠區域性庫存壓力各異,南方個別油廠再現脹庫停機局面。而環顧外圍市場,中美貿易關系趨于緊張,南美諸國新冠疫情快速發展且大豆庫存快速掏空,中國四季度進口大豆船期尚未買足,也使得國內豆粕市場對于現狀和預期的關注形成疊加;配合中美關系進展,市場關注重心聚焦中國廠商對美豆采購的持續,短期盤面鞏固下方支撐,大的振蕩格局較難打破,等待采購信號及天氣題材啟動。周五,美豆收盤上漲,因出口需求改善;盤中7月期約一度漲至4月13日以來的最高水平8.7350美元。從周線圖上來看,7月期約上漲27美分或3.2%,創下自10月初以來的最大單周漲幅。JBP中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  1、巴西雷亞爾大幅升值疊加貼水大漲,成本端強勢支撐國內豆粕上漲JBP中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  過去兩周,國內豆粕期現貨逐步上漲,5月27日連粕主力2009一舉突破2800關口后持續走高,于周五(6月5日)盤中刷新一個多月來高點,最終收于2842元/噸,環比上漲38元/噸或1.35%,國內豆粕現貨也一掃近一個月來持續下跌陰霾,截至周五國內各地廠商豆粕現貨價格集中于2680-2800元/噸區間,較5月下旬低位漲幅集中達到50-100元/噸,但較5月初價位區間依然偏低150-350元/噸,較3月底年內高點偏低450-620元/噸,較春節前上漲30-100元/噸,較去年同期則下跌250-350元/噸。JBP中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  中國四季度進口大豆尚未買足,而巴西雷亞爾從暴貶轉為大幅升值,再加上貼水價格大幅走高,一方面加劇巴西豆農惜售情緒,另一方面則暗示巴西大豆剩余有效供應不足,使得美豆底部支撐較強,成本端的強勢支撐了國內豆粕進入6月份以來的整體上行。JBP中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  2、“出色完成”大豆出口助推任務,巴西雷亞爾從暴貶到大幅升值JBP中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  新冠疫情爆發的影響,今年巴西經濟嚴重受創,根據巴西衛生部消息,當地時間6月3日,巴西新冠病例累計確認超58萬,死亡人數超3萬,而據巴西官方29日發布的數據顯示,巴西今年一季度國內生產總值達1.803萬億雷亞爾(約3382億美元),同比下降0.3%,創下五年來最大降幅。經濟數據不樂觀疊加雷亞爾暴貶,則推動巴西大豆出口量持續飆升,5月巴西大豆出口1550萬噸,為有史以來月度出口次高點,近低于4月份的歷史最高紀錄1630萬噸,較去年同期多出550萬噸,其中75%的大豆均運往中國市場。預計7月開始巴西大豆出口將明顯下滑,而四季度可供出口數量的有限,也反應在了現階段巴西豆農的惜售以及巴西大豆貼水大幅上漲。而在此期間,巴西雷亞爾也經歷了從接近腰斬的暴貶,再到半個月升值近15%的歷程。而現階段,政治因素為四季度美豆對華出口形勢添加了很大的不確定性,顯然伴隨中美關系的一波三折,這些購買數量具有一定靈活性。JBP中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  3、國內油廠整體大豆壓榨量保持高位,南北方豆粕庫存差異性較大JBP中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  5月份以來,國內進口大豆到港逐漸放量,連續四個月均950萬噸+的卸貨壓力將逐漸顯現(5-6月基本已定創同期高位,月均或達1100萬噸,7月到港預估目前也上調至1000萬噸以上,5-7月進口大豆到貨量預計同比高出近1000萬噸,8月份到港量預估暫時放在950萬噸)。隨著原料供給增加,近期國內主流油廠開機維持高位,周度壓榨量維持200萬噸+,導致豆粕庫存進一步增加,且連續第六周回升。JBP中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  根據匯易大數據中心統計顯示,截至5月29日,國內主流油廠豆粕庫存總量為66.77萬噸,環比增幅25.04%,較去年同期略增1.68%,預計6月上旬油廠豆粕庫存或繼續增加。而5月份以來采樣油廠豆粕總成交量348.65萬噸,廣東廣西地區成交量占比分別僅為9.1%和5.7%,這和東北、山東以及華北地區高達25.16%、23.72%以及19.64%的比例形成鮮明對比,這也造成華南地區部分油廠再次豆粕脹庫停機,大部分油廠處于催提狀態,有消息稱北方油廠榨利好于南方,傳言有大豆船調往北方;北方油廠由于豆粕現貨銷售進度達到50%附近,因而庫存壓力相對小于南方;但6月份之后水產養殖啟動,或帶來提振。JBP中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  4、美豆天氣炒作暫未抬頭,中美貿易協議下的消費水平將更為關鍵JBP中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  往年,CBOT大豆11月期價通常會在6月份會出現季節性上漲,今年在中美貿易關系仍然不確定的背景下,任何價格變動的潛力都取決于2020年美豆產量規模和出口前景。今年年初以來,美豆11月期約價格下跌近13%,而目前受到美豆對華出口需求再次啟動的支撐,以及美元下跌、雷亞爾堅挺,再加上巴西大豆遠月供應的下降,美豆價格短期更具競爭力。當然天氣溢價進入美豆市場的希望仍在,對于美國產區來說,5月30日之后種植作物的比例增加,可量化的產量損失即會出現,尤其是北部產區因潮濕天氣的棄耕規?赡艹^去年。但至少從目前來看,本年度晚播導致的減產前景似乎微乎其微。當然和往年一樣,目前預期產量趨勢還為時過早,最終仍然要依靠夏季天氣來決定最終產量形勢,目前已有機構將美豆單產預估下調至48.8蒲/英畝,或暗示夏季可能出現的旱情,所以不難看出,如果美國中西部夏季出現天氣問題,則未來美豆的消費水平更是能決定今年是否會出現季節性反彈行情。JBP中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  【JCI早間熱點匯總】6月5日美國政府取消禁止中國客運航空公司飛往美國的計劃。據香港《南華早報》網站6月6日報道,美國總統特朗普當地時間5日表示,他與中國的貿易協議完好無損。在兩國關系空前緊張之際,他罕見地對與北京的雙邊關系表示樂觀。上周五,芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨市場收盤上漲,因為美豆出口需求改善;其中美豆主力7月期約收平,報收867.75美分/蒲式耳。盤中7月期約一度漲至4月13日以來的最高水平8.7350美元。從周線圖上來看,7月期約上漲27美分或3.2%,創下自2019年10月初以來的最大單周漲幅。JBP中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  中國海關總署周日發布的數據顯示,隨著巴西天氣改善,巴西大豆船貨大批運抵中國,使得5月份中國大豆進口量同比增長27.4%。5月份中國進口大豆938萬噸,高于去年同期的736萬噸,也高于4月份的671.4萬噸,創下去年12月份進口量954萬噸以來的最大單月進口量。“副高”突然跑到黃海,北方將現40度高溫!但對江浙滬是好事。太平洋水溫下降到拉尼娜閾值,美國夏季天氣可能充滿挑戰。JBP中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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  綜上所述,進入6月份以來,美豆延續漲勢,因中國對美豆需求改善的樂觀情緒,抵消了美國中西部有利天氣的影響,而多頭大豆/玉米短線價差增加也使市場獲得支撐,隨著美國和中國繼續執行第一階段貿易協議,交易員押注中國將增加其美國農產品的采購。而巴西雷亞爾從暴貶轉為大幅升值,使得巴西豆農也轉為惜售,使得市場開始交易四季度中國乃至全球市場對于美豆出口的依賴,以及中美貿易關系帶來的成本抬升邏輯。今年5月份國內豆粕走勢與美豆脫節,6月份關聯性或將增強,美豆或將繼續帶動國內豆粕上漲。但由于現階段中美關系仍在進入臆斷相當艱難的時期,因而國內廠商應當做好各種應對準備,尤其是風險防范工具—期權的運用。JBP中國飼料行業信息網-立足飼料,服務畜牧

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(作者:中國匯易網) 文章來源:中國匯易網
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